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苹果期货:逆境成长 向阳而生
2019-06-12 15:31:52


近期,国内水果价格居高不下,国务院总理李克强在12天内两次提到水果价格问题。在此背景下,刚刚上市近一年半时间的苹果期货自然就成为广大投资者关心的焦点品种。说苹果期货逆境成长,其实并不为过。在市场经济快速发展的今天,依然有人对期货市场抱有偏见,超高的关注度和近乎苛求的期许,让这个上市仅一年多的年轻期货品种背负了太多。那么,苹果期货市场发展情况如何?在现货市场出现异常波动时,苹果期货又能够为广大果农、果商与广大消费者、产业企业等提供什么帮助呢?


苹果期货上市以来整体运行平稳


据期货日报记者了解,我国苹果主产区主要分布在陕西、甘肃等中西部经济欠发达地区,在农业农村部认定的122个苹果重点县市中,有33个是国家级贫困县,涉及贫困人口1751万人。


为贯彻落实习近平总书记“发展产业是实现脱贫的根本之策”的指示精神,更好地服务苹果产业发展,助力脱贫攻坚,2017年12月22日,郑商所挂牌上市全球首个鲜果类期货品种——苹果期货。


截至2019年5月31日,苹果期货共成交1.1亿手(单边,下同),日均成交32万手,日均持仓17万手,参与交易的法人客户数合计超过6600家。经过一年多的稳定运行,苹果期货已逐步发挥功能,开始为产业提供有效的远期价格指导和风险管理工具,在加快产业标准化进程、推动实施“保险+期货”与“银行+保险+期货”等创新业务的普及方面发挥了积极作用,优化了产业资源配置,其服务实体经济初见成效。


减产导致苹果价格走高,苹果期货提前发出预警


农业专家介绍,农产品价格主要受市场供需关系变化的影响。自2018年新果上市以来,苹果现货价格之所以持续走高主要是由供需不平衡所导致的。


从供给端来看,2018年苹果主产区出现极端天气,不但造成产量与质量双双下滑,而且还令当年的苹果库存量偏小。据了解,截至2019年5月23日,全国苹果库存为137万吨,同比减少46%,明显低于往年同期。近期,由于西瓜等新季瓜果尚未大量上市,加上部分南方产水果如荔枝等出现不同程度减产,这导致现阶段国内水果市场整体存量较少,未能对苹果形成明显替代作用。


从需求端来看,进入春夏季节后气温回升,市场对水果的需求激增,带动苹果消费量增加。农业农村部发布的市场监测数据显示,进入2019年4月以来,水果价格出现了明显上涨,包括苹果在内的7种主要水果平均价格涨幅超过了30%,苹果现货价格上涨带动期货价格走高。


部分业内人士表示,有机构认为苹果现货价格是因为期货炒作而带动的说法是不对的。2017年欧洲遭遇极端冻害天气,根据欧盟农业署统计,当年欧盟苹果减产19%,由此引起的欧洲苹果平均价格上涨了40%,其中最大消费国之一的德国苹果的价格更是同比上涨了115%。


2013年山东苹果仅减产5%,2014年5月时栖霞地区苹果出库价格同比上涨了53%。那时候不管国际国内市场都没有苹果期货,但是价格上涨仍比较明显。反观有了苹果期货以后国内苹果市场价格的走势可以发现,期货很好地平抑了价格波动,以贯穿2018/2019产季的AP1905合约来看,在国内预计减产25%的情况下,上市一年来最大价格波动46%,远低于现货价格的波动幅度,对现货价格波动起到了较好的平抑作用。


“从当前苹果期货近远期期货合约的价格波动情况来看,当前国内水果特别是苹果价格的高企与苹果期货没有什么关系,而是和市场供需情况有很大关系。”该业内人士表示,“2019年6月6日收盘,为什么代表去年产苹果价格的1907合约每吨为14048元,而代表今年新季苹果大量上市时价格的1910合约收盘价为每吨9057元。实际上,这正是期货市场客观反映了当前市场基本面的情况。2018年的果子受灾减产,因此价格上涨,2019年果子没有遇到去年的极端天气,因此价格平稳。


近年来国内苹果市场一直呈现供大于求的格局,2018年由不良天气所引发的市场价格居高不下是个案,并没有什么特殊的原因,并不是由于出现了苹果期货才发生的现象。”


事实上,近年来,国内期货市场获得了长足发展,市场功能得了充分发挥,特别是农产品期货在引导我国农业种植结构调整,引导农民规模化、规范化、标准化、优质化进行农林产品生产,引导金融机构深入农业产业企业等领域为“三农”搞好服务,以及在国内农林产品市场树起质量、价格标杆等方面均发挥了积极的作用,取得了良好的社会综合效果。与此同时,“保险+期货”“龙头企业+订单农业+农户”等创新业务的推出,不但为广大边远地区农民解决了收入无保证、农产品无销路等常年难以解决的问题,服务了我国棉花、糖料、玉米、大豆等产业的发展,而且把风险防范意识、金融意识、进行农业生产要有预期性与计划性等新思维传授给了广大农民与新兴农业合作组织,为我国农业长期稳定的发展做出了有益的探索。


从2018年国内新产苹果上市至今国内期现货市场的价格走势分析,上述业内人士表示,苹果期货很好地发挥了发现价格的功能,很多产业企业利用苹果期货价格信息与期货工具较好地安排了生产经营活动、规避了价格波动风险,而且由于苹果期货市场较早地发出了当年产量减、价格预期走高的信息,很多果农从中受益,往年那种盲目定价与卖果子的现象大量减少,同时国内苹果市场围绕苹果期货交割标准开始形成质量与价格标准。


部分苹果贸易商告诉记者,苹果期货上市后,通过提供公开透明的价格,及时有效地反映了现货市场变化,减少了信息不对称现象的出现,为产业主体决策提供了依据。


陕西省延长县安沟乡王良沟村果农史功福告诉期货日报记者,通过苹果期货知识的宣传普及,自己了解到2018年苹果受灾比较严重,尽管自己的苹果没有减产,但还是一改过去“听果商报价,自己估摸差不多就卖了”的做法,主动和果商议价,最终订货价格3.7元/斤,比2017年多卖了1.1元/斤,卖果收入增加了1.6万元。


另据延长县县长曹林虎介绍,苹果期货在延长县普及得比较好,期货价格为当地果农卖果提供了参考。虽然2018年延长县苹果总体减产8%,但整体销售价格同比提高30%,果农总收入增加了20%,全县苹果销售收入较2017年净增约3亿元,实现了减产不减收。


(来源:期货日报)